一紙批捕令，將海辰儲能總裁辦主任馮登科推向輿論風暴眼，也牽扯出海辰儲能與“寧王”之間的“恩怨”。

據晚點LatePost消息，身為前寧德時代工程師的馮登科，因涉嫌侵犯商業秘密上周被警方依法采取強制措施，報案者正是寧德時代。而早在2023年，海辰儲能創始人吳祖鈺就曾因違反競業協議被寧德時代起訴，最終被判賠100萬元違約金。

值得一提的是，今年3月，海辰儲能正式向港股發起IPO沖刺。招股書顯示，2022年至2024年，公司營收逐年遞增，且在2024年扭虧為盈。

不過，海辰儲能在招股書中直言，其依賴商業銀行擴大現有融資并提供額外融資，這使其面臨短期資金風險，這可能會對公司的營運造成重大不利影響。截至去年末，公司的銀行及其他借款逼近百億元。

此外，類似前述所提到的這些與知識產權相關的風險，也像一把達摩克利斯之劍懸在海辰儲能的頭上。

海辰高管被采取強制措施，牽扯出與“寧王”過往“恩怨”

7月29日晚，據晚點LatePost援引兩位知情人士消息稱，海辰儲能總裁辦主任、工程部負責人馮登科因涉嫌侵犯商業秘密，上周被福建寧德市警方依法采取強制措施。此事系寧德時代主動報案，寧德時代已收集完整證據交由公安機關。

晚點LatePost在文章中提到，馮登科2017年從寧德時代離職后，曾化名“馬工”加入寧德時代供應商金美新材，為寧德時代代工復合集流體樣品。在完成該項目后，馮登科從金美新材離職加入海辰儲能，擔任總裁辦主任和工程部負責人。

此外，海辰的人事調整或也“暗藏玄機”。天眼查顯示，在去年10月成立的海辰綠能（上海）能源開發有限公司中，馮登科目前任法定代表人、董事、經理等職。

不過，有接近海辰儲能的知情人士向界面新聞透露，從去年開始，馮登科已不在海辰儲能任職，非該公司高管，其目前的職位是海辰綠能(上海)能源開發有限公司(下稱海辰綠能)總裁，負責商務領域業務開拓，和技術也沒有關系，且其此前的總裁辦職位也和技術無關。

事實上，馮登科涉嫌侵犯商業秘密一案，并非是寧德時代與海辰儲能首次正面交鋒。時間回撥至2023年，寧德時代就曾以違反競業協議為由起訴海辰儲能創始人吳祖鈺，最終由吳祖鈺妻子林秀華代付100萬元違約金。

據中國庭審公開網的案號為(2023)閩0902民初2741號的競業限制案庭審記錄顯示，寧德時代的代理律師曾表示，“吳祖鈺不僅自己違反競業限制協議，還利用其在寧德時代的工作經驗及人脈關系，大量挖角寧德時代的核心技術人才，兩年迅速搶占儲能市場，對寧德時代造成的損失早已不可估量，不是區區100萬足以彌補的”。

另據天眼查信息顯示，2022年，深圳市海鴻新能源技術有限公司將包括復合集流體及二次電池在內的多項專利授權給廈門海辰新能源科技有限公司（海辰儲能曾用名）。而在完成對海辰儲能的專利轉讓后，深圳市海鴻新能源技術有限公司于2023年注銷。

據界面新聞報道，今年6月，寧德時代又以“不正當競爭糾紛”為由，起訴海辰儲能及其創始人吳祖鈺等，該案將于今年8月12日開庭審理。

正值IPO備戰關鍵階段，糾紛或影響上市進程

此次因馮登科一案卷入風波的海辰儲能，幾個月前剛剛向港交所遞交了上市申請。隨著招股書的披露，海辰儲能近些年的經營情況浮出水面。

招股書顯示，2022年至2024年，海辰儲能分別錄得36.15億元、102.02億元、129.17億元的營收，呈現出逐年遞增的態勢。

利潤方面，2022年、2023年，海辰儲能分別實現-17.77億元、-19.75億元的年內利潤，但去年公司已擺脫虧損困境，全年錄得2.88億元的年內利潤。

不過，從公司披露的數據來看，海辰儲能當下或許迫切需要通過IPO募集更多的資金。截至去年末，公司的流動負債總額和非流動負債總額分別高達144.4億元、85.52億元，銀行及其他借款達99.83億元。而同期公司的現金及現金等價物為42.94億元。與此同時，公司去年的資產負債比率，從2023年的66.5%攀升至73.1%。

此次海辰儲能卷入風波的背后，體現出儲能行業對規則重構的需求。招股書顯示，2024年，公司儲能電池的均價跌至0.3元/Wh，較2022年的0.8元/Wh暴跌62.5%。

價格戰的白熱化讓技術成為核心競爭力。而據晚點LatePost報道，一位寧德時代技術人員曾透露，相較于普通制造業，電池業的核心技術機密更容易泄露。電池業真正重要的秘密往往是配方、設備參數和 know how ，“可能幾張 A4 紙就能印完。”

在此次遞交的招股書中，海辰儲能指出，“我們的成功取決于能否在避免侵犯第三方知識產權的情況下使用、開發及保護我們的技術及商業秘密”。

海辰儲能還提到，“我們及我們的員工可能會面臨第三方提出的知識產權侵權及其他索賠。若這些索賠成立，我們可能需支付巨額損害賠償并產生其他費用。”

有分析認為，目前，海辰儲能正處于上市聆訊的關鍵階段，馮登科案的發酵或將影響海辰儲能的IPO進程。而對行業而言，在專利高墻與人才流動之間，則需要更清晰的“楚河漢界”。

不過，據晚點LatePost消息，一位接近海辰儲能人士表示，馮登科確實已被批捕，但這件事“不影響公司的經營和上市”。

被“寧王”盯上的海辰儲能，后續是否能如愿叩開資本市場的大門？雷達財經將持續關注。