在低迷了一段時間后，金價再度迎來上漲走勢。12月23日夜間，金價首次突破每盎司4500美元大關。12月24日上午，現貨黃金延續了此前連續三天的漲勢，站上4538美元/盎司價位。在金價沖高之后，現貨黃金價格略有波動。截至12月25日貝殼財經記者發稿時，現貨黃金價格為4480.09美元/盎司。

金價的漲勢，再次讓黃金投資話題又火了一把。社交媒體上，“梭哈”黃金、黃金投資成績單等帖子數量再度增多；而在線下金店里，投資金條柜臺擠滿了購金者，有人還因為“擠不進去”氣急敗壞。

今年，金價漲幅已超過70%。你的黃金投資賺錢了嗎？

多位投資者給出的答案卻不盡相同。有投資者因為“提早布局”賺得盆滿缽滿，慶幸預判準確；有的投資者無奈搖頭，只恨自己逢低買入不夠多、不堅定，“賺得不多”；也有投資者捶胸頓足，該保守時激進、該激進時保守，看不準時機、拿不住黃金，最終只能“黯然離場”。

新的一年即將來臨，黃金投資之火是否還會延續？市場已有共識：宏觀邏輯驅動和微觀角度的資金流向并沒有發生本質改變，黃金牛市的大方向依然沒有改變。但銀行等專業機構對貴金屬投資的持續風險預警，也將“市場有風險、投資需謹慎”寫得一清二楚。

11月24日，北京菜百商場的投資金條柜臺擠滿了前來購買黃金的消費者。新京報貝殼財經記者姜樊 攝

01

【探店】

實物黃金消費又熱鬧了？

有金店里擠滿了購金者

12月24日，北京菜百商場，購金者擠滿“投資金”柜臺，向柜員喊著要買10克/20克的金條。也有購金者因為擠不進去暗自嘆氣，只要有人離開，就找準時機“見縫插針”。

“投資黃金，就別看賺多少錢。”北京市民葛大爺剛剛入手了多塊20克的投資金條，一邊聊著自己近20年的黃金投資經歷，一邊拍了拍自己裝著金條的帆布包。雖然嘴里說著莫問“錢”路，“黃金不賣就不算掙錢”，但也開心地向記者透露，他在金價每克一二百元時就開始囤金，到現在已經漲了將近10倍。之前也曾賣出一些，但也只是“零星一點”。

金價再創新高，為何選擇此時購買？葛大爺的回答簡單直接：金價還會繼續上漲。他拿出手機，熟練地翻開金價和匯率走勢圖，指著K線分析起來：“黃金價格能夠達到4800美元/盎司”。

另一個讓他在年底購金的理由是生肖金。作為黃金投資的“老人”，每年這時他都會收藏生肖金，今日購入的投資金條中，就有馬年的生肖金。

葛大爺購金思路并非個例。多位購買金條、金飾的消費者直言，黃金成了犒勞自己一年辛勞、持續投資的“載體”。新的一年，他們看好黃金走勢；也希冀象征財富和美好的黃金，給自己和家人帶來好運。

11月24日，北京菜百商場里，購買黃金飾品的消費者絡繹不絕。新京報貝殼財經記者姜樊 攝

02

【投資】

“只恨自己買得不夠多”

有人喜笑顏開就有人破防

今年年內，金價漲幅已經超過70%，黃金持續“霸榜”投資熱度排行。然而這一年投資者是否真的賺到錢了？在貝殼財經記者采訪的投資者中，有人如葛大爺一樣喜笑顏開，但也有人因猜不準時機、買得不夠多而“破防”。

“只恨自己買得不夠多。”每當說起黃金投資，張薇薇就忍不住自嘲，雖然今年也看準了黃金時機，但猶豫不決導致自己“錯過1個億”。“如果時間可以倒回，我肯定要大額買金”。

今年“雙十一”前后，金價還停留在928元/克。多家銀行因黃金稅收新政而下架了金條產品。張薇薇認定未來黃金價格還會上漲，但也不敢押注太多在黃金上，“買了10克金條，有棗沒棗打一竿子”。

這“一竿子”卻讓她在看到社交媒體上別人投資黃金的盈利時后悔了：有人曬出自己“梭哈”“ALL IN（全部買入）”黃金賺了數十萬、幾百萬，而自己這一筆才賺了不到1000元。

同樣的事情不止一次。張薇薇說，今年618、“雙十二”期間，只要看到便宜就會買入，但都是零星的一克、兩克實物黃金。她還投資了2萬元左右的黃金ETF。雖然現在已有6%左右的盈利，但由于本金太少，實際盈利并不多。

相比于盈利微弱的張薇薇，王陽的黃金投資之路更加坎坷：今年4月，王陽大筆買入黃金，但隨后金價大幅下跌，導致他一度虧損超過10萬元。隨后他等待金價上漲后，僅賺了2000元就全部賣出。這次經歷讓他在9月份變成了“保守派”，最終錯過了金價大漲行情。“看不準、拿不住”，成了王陽投資黃金的“意難平”。

03

【前瞻】

年內漲幅已超70%

黃金未來能否成為存款的“替代品”？

展望明年，黃金未來能否成為存款的“替代品”？

有網友稱，當前存款利率過低，而黃金價格漲勢良好，自己已經將手中到期的存款，改投資了黃金。但也有網友擔憂，黃金價格波動太大，資金的安全性遠不如存款。

市場機構對于黃金價格的漲勢已有預判：金價總體仍將處于上行通道，黃金牛市的大方向沒有改變。全球政治風險、美聯儲貨幣寬松預期等都對金價形成支撐。如美元資產吸引力邊際下降，將推動資金向黃金等避險屬性突出的資產遷移，構成金價上行的主要支撐。

各國央行基于戰略安全與資產配置需求，仍在持續強化黃金儲備布局，亦是推動黃金上漲的因素。

據世界黃金協會數據，2022年至2024年，全球央行年度購金量連續三年超過1000噸。今年前三季度，全球央行凈購金總量達634噸，盡管低于過去三年的高位數值，但仍顯著高于2022年前的平均水平。而中國人民銀行此前公布數據，截至11月末，我國黃金儲備為7412萬盎司，環比增加3萬盎司，已連續第13個月增持黃金。

“展望2026年，黃金價格長期上漲邏輯并未發生改變。但投資理財要基于自己的投資經驗、投資能力和風險偏好，做好適合個人和家庭的資產配置，不要輕易追漲殺跌。”招聯首席研究員董希淼表示，無論是投資黃金還是投資其他產品，一定要選擇適合自己的方式、自己了解的產品，不要跟風投資、盲目投資。

此外，黃金價格狂飆背后，金融機構頻頻發布公告也印證了市場存在的價格風險有所上升。工行、農行、中行、建行、招行、光大銀行等眾多銀行今年以來頻頻發布公告提示風險、提高投資黃金產品的門檻。有銀行直言，黃金市場有風險，投資切勿“孤注一擲”，定投方式更加穩妥。