2025年的中國新能源市場，正經(jīng)歷著殘酷的淘汰賽——新勢力陣營加速洗牌，傳統(tǒng)合資品牌全力押注電動化。在此背景下，嵐圖汽車以一組逆勢增長的表現(xiàn)，徹底顛覆了市場對“國資背景等于轉(zhuǎn)型遲緩”的片面認(rèn)知。
2024年70%的年增速、2025年交付量七連漲、新車上市即爆單、新技術(shù)頻頻發(fā)布，這家東風(fēng)汽車孕育的高端智慧新能源品牌，更計(jì)劃以“介紹上市”登陸香港聯(lián)交所，成為央企陣營中首個采用該模式的汽車企業(yè)，頗有魄力。
關(guān)注嵐圖汽車此次計(jì)劃上市方案，頗具巧思。通過東風(fēng)集團(tuán)股份將持有的79.67%嵐圖股權(quán)按比例分配至現(xiàn)有股東，既實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的順利平移，又為后續(xù)發(fā)展打開更大空間，展現(xiàn)出央企體系的創(chuàng)新思路。
雙向奔赴，醞釀大棋
此次計(jì)劃上市背后，是嵐圖汽車正在以向上的發(fā)展態(tài)勢，驗(yàn)證其在東風(fēng)汽車戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中扮演著關(guān)鍵角色。
2024年，嵐圖汽車全年85697輛的交付成績，70%的同比增速，2025年更是實(shí)現(xiàn)七連漲，剛剛過去的8月交付量達(dá)13505輛，同比增長119%，說明嵐圖汽車已經(jīng)在市場中形成較強(qiáng)的影響力，并擁有日漸強(qiáng)大的用戶群體。
因此，在嵐圖汽車計(jì)劃在香港聯(lián)交所介紹上市的同時，其母公司東風(fēng)集團(tuán)股份則啟動私有化進(jìn)程，從港股主動退場。一進(jìn)一退之間，恰似傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型路上的精準(zhǔn)切口，既要去掉歷史包袱，又要讓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)跳出新的舞步。
這種雙贏安排既解除了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)束縛，又為嵐圖汽車的技術(shù)研發(fā)和海外發(fā)展預(yù)留了再融資通道。當(dāng)決策效率與市場響應(yīng)速度同步提升時，嵐圖汽車的價(jià)值釋放才剛剛開始。
但，嵐圖汽車的底氣不止于此。
核心技術(shù)+產(chǎn)品實(shí)力，更值得期待的嵐圖
很多人都知道，港股獨(dú)特的機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)特性，使其對企業(yè)技術(shù)內(nèi)核的審視更為嚴(yán)苛。在這方面，嵐圖汽車的技術(shù)實(shí)力同樣不容小覷。
2025年4月，嵐圖汽車推出具備行業(yè)里程碑意義的“天元智架”L3級智能架構(gòu)，該架構(gòu)整合了中國自主研發(fā)的青云L3級智能安全行駛系統(tǒng)與鯤鵬L3級高階駕駛輔助技術(shù)，通過多維度技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了整車智能化水平的顯著提升。該架構(gòu)以安全保障為核心設(shè)計(jì)理念，為消費(fèi)者構(gòu)建更值得信賴的智能駕駛體驗(yàn)。
緊隨其后，8月22日嵐圖汽車發(fā)布了劃時代的嵐海智混技術(shù)。這項(xiàng)全球首發(fā)的800V智能混動解決方案，采用全棧800V高壓架構(gòu)，配套5C快充技術(shù)與高能量密度電池組，在中大型混動車型上達(dá)成360-410公里純電續(xù)航能力，系統(tǒng)綜合續(xù)航突破1400公里，并實(shí)現(xiàn)20%至80%電量僅需12分鐘的充電效能，標(biāo)志著我國新能源汽車核心技術(shù)攻關(guān)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
更關(guān)鍵的是，這些創(chuàng)新并非空中樓閣。8月29日開啟預(yù)售的2026款嵐圖夢想家，就應(yīng)用了嵐海智混技術(shù)。于是，這款新車以“全球首個800V智能超混MPV”的身份，打破了傳統(tǒng)混動傳統(tǒng)混動MPV“純電續(xù)航短、充電速度慢、虧電油耗高”的先天頑疾，第一次讓混動MPV有了不打折扣的全場景純電體驗(yàn)。
開啟預(yù)售后的1小時，這款新車訂單就突破10000臺。
當(dāng)資本市場越來越看重硬科技含量時，嵐圖汽車聚焦全棧自研可控，堅(jiān)持正向開發(fā)，融合模塊化、通用化理念的實(shí)踐，證明了真正的商業(yè)價(jià)值源自核心技術(shù)可量產(chǎn)交付的底氣。
正如嵐圖汽車科技有限公司CEO 盧放所說：“技術(shù)創(chuàng)新推動了產(chǎn)品創(chuàng)新、體驗(yàn)創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，從而讓用戶能以更方便快捷的方式，獲得更高級的產(chǎn)品和體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)用戶購買選擇、消費(fèi)感受、生活品質(zhì)的全方位升級，也會實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品價(jià)值、品牌價(jià)值的更廣泛認(rèn)可，我認(rèn)為這才是一個良性的發(fā)展路徑。”
嵐圖汽車可以證明，在資本市場，真正的價(jià)值永遠(yuǎn)來自能改變游戲規(guī)則的創(chuàng)新。
別著急，好戲還在后頭
在評估企業(yè)的價(jià)值時，往往需要構(gòu)建多維度的分析框架。特別是在新能源這樣的朝陽產(chǎn)業(yè)中，既要考量可驗(yàn)證的技術(shù)演進(jìn)路線與市場占有率規(guī)劃，也要考量其商業(yè)模式的可持續(xù)性，多種要素構(gòu)成了判斷企業(yè)投資價(jià)值的核心維度。
這對嵐圖汽車來說，是水到渠成的事情。嵐圖汽車的崛起絕非偶然，過去五年間，這家脫胎于東風(fēng)集團(tuán)的新勢力以“三年三品類、四年四款車”的產(chǎn)品節(jié)奏，相繼推出嵐圖FREE、夢想家、追光和知音四款戰(zhàn)略車型，不僅完成了高端SUV、MPV與轎車的全品類覆蓋，更憑借精準(zhǔn)的差異化定位構(gòu)建起品牌護(hù)城河。
從“超好開的華系SUV”到“新行政電動旗艦”，每款產(chǎn)品都精準(zhǔn)卡位細(xì)分市場的技術(shù)制高點(diǎn)。尤其值得注意的是，嵐圖汽車持續(xù)不斷地爆款攻勢。
7月12日，嵐圖FREE+上市后15分鐘大定鎖單11,583輛。8月28日，全新嵐圖知音上市后僅12分鐘，大定訂單就突破3000臺。再結(jié)合此前所說2026款嵐圖夢想家的預(yù)售成績看，嵐圖汽車的技術(shù)創(chuàng)新能力，已經(jīng)通過產(chǎn)品實(shí)力向市場價(jià)值轉(zhuǎn)化。
更值得投資者關(guān)注的是嵐圖汽車展現(xiàn)的全球化視野。作為“出海最快的新能源國家隊(duì)”，其產(chǎn)品已成功打入挪威、丹麥等歐洲成熟市場，并同步向中亞、中東及中南美等新興市場滲透。
當(dāng)資本市場審視其完整的技術(shù)路線圖、清晰的產(chǎn)品矩陣以及已驗(yàn)證的海外拓展能力時，不難發(fā)現(xiàn)這正是一家具備長期投資價(jià)值的車企應(yīng)有的發(fā)展軌跡——既有央企的體系化底蘊(yùn)，又兼具新勢力的創(chuàng)新銳度，這種獨(dú)特的“混血基因”，或許正是嵐圖汽車實(shí)現(xiàn)持續(xù)降維打擊的根本所在。
鐘述
嵐圖汽車計(jì)劃赴港上市，本質(zhì)是一場價(jià)值釋放的創(chuàng)舉。作為央企分拆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的標(biāo)桿案例，其介紹上市模式跳出了傳統(tǒng)融資邏輯，直指有潛力的新能源資產(chǎn)價(jià)值釋放。
對東風(fēng)汽車而言，這既是體制創(chuàng)新的關(guān)鍵突破，也驗(yàn)證了傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型新能源的可行性；對嵐圖汽車來說，獨(dú)立資本平臺意味著研發(fā)投入和全球布局將獲得全新動能。這場雙贏的資本運(yùn)作，正在改寫外界對傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型的認(rèn)知邊界，未來不排除會成為更多央國企轉(zhuǎn)型的“標(biāo)配”動作。